三角持ち合い (Triangles)

概要

三角持ち合い（トライアングル）は、価格の振れ幅が次第に狭まり、上下のラインが一点に向かって収束していくパターンである。横軸を進むにつれて高値と安値の差が縮まっていくため、チャート上には文字通り三角形が描かれる。

三角形は「合意がほどけていく過程」だ。トレンドの最中、買い方と売り方は明確に分かれていた。だが、ある地点から両者の力が拮抗しはじめ、どちらの主張も次第に弱くなっていく。値幅は縮み、出来高は痩せ、市場全体が息を潜める——そして三角形の頂点に近づいたとき、どちらかが先に折れる。

形状は三種類に分かれる。上昇三角形（水平な上辺と切り上がる下辺）、下降三角形（水平な下辺と切り下がる上辺）、そして対称三角形（両辺ともが収束）。三つは外形こそ似ているが、内側で起きている心理は微妙に違う。

パターンの構造

How to Read · 使い方

OANDA:USDJPY

上昇三角形

• 上辺はほぼ水平——同じレジスタンス水準が複数回試される
• 下辺は切り上がる安値を結ぶ斜めの線
• レジスタンスを買い方が繰り返し叩き、押し目がしだいに浅くなっていく
• 上抜けで完成することが多く、継続パターンとして上昇トレンド中によく現れる

下降三角形

• 下辺はほぼ水平——同じサポート水準が複数回試される
• 上辺は切り下がる高値を結ぶ斜めの線
• サポートを売り方が繰り返し叩き、戻りがしだいに浅くなっていく
• 下抜けで完成することが多く、下降トレンド中の継続パターンとして現れる

対称三角形

• 上辺は切り下がる高値、下辺は切り上がる安値
• 両辺が同じ角度で収束していく
• どちらにブレイクするかは事前に決まっていない——継続パターンに分類されるが、実際にはほぼ五分五分
• 「ブレイクの方向に従う」という姿勢が原則

出来高の特徴

三角形の内部では、出来高は時間とともに縮小していく。価格の収束と出来高の収縮が同時に進む——これが本物の三角形のサインだ。そして、頂点に近づいた頃のブレイクアウトでは、出来高が急増する。出来高の伴わないブレイクは信用しないこと。

使い方・売買判断

エントリー

1. 三角形の輪郭（上辺・下辺）を最低でも2点ずつ、できれば3点ずつで引く
2. 出来高が内部で縮小していることを確認
3. 終値ベースでいずれかの辺を明確に抜けるのを待つ
4. ヒゲだけのブレイクは追わない——リテスト（戻り）を待ってからエントリーするほうが安全

目標値

ブレイク後の目標 = ブレイク地点 ± 三角形の底辺の高さ

上昇三角形でも下降三角形でも、「最も広い部分の高さ（底辺）」をブレイク地点から投影する。完璧に届くわけではないが、最初の利確目安として広く使われている。

損切り

ブレイクした辺の反対側、または三角形の中央付近に置く。三角形の内側に戻されてしまったら、ブレイク失敗と見なすのが基本。

注意点・限界

• 完成前は予測材料に過ぎない: ブレイクするまで売買シグナルは存在しない
• ダマシのブレイク: ヒゲだけの抜け、出来高を伴わない抜けはリテストで戻されることが多い
• 頂点近すぎのブレイクは弱い: 持ち合い末期は参加者が疲弊している
• 対称三角形は方向不確定: 上下どちらにも振れる可能性を等しく持つ

関連手法

• サポート＆レジスタンス — 三角形の上下辺は具体的なサポート・レジスタンスである
• ダブルトップ・ダブルボトム — 上昇三角形が完成せず崩れた場合、ダブルトップに転化することがある
• ダウ理論 — 三角形の内部は「高値・安値の更新が止まった」状態の典型