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三角持ち合い (Triangles)

上昇三角形、下降三角形、対称三角形。価格が一点に向かって収束していくとき、参加者は何を待っているのか。三角形は合意が解けていく過程の記録である。

三角持ち合い上昇三角形下降三角形対称三角形ブレイクアウトチャートパターン

概要

三角持ち合い（トライアングル）は、価格の振れ幅が次第に狭まり、上下のラインが一点に向かって収束していくパターンである。横軸を進むにつれて高値と安値の差が縮まっていくため、チャート上には文字通り三角形が描かれる。

三角形は「合意がほどけていく過程」だ。トレンドの最中、買い方と売り方は明確に分かれていた。だが、ある地点から両者の力が拮抗しはじめ、どちらの主張も次第に弱くなっていく。値幅は縮み、出来高は痩せ、市場全体が息を潜める。そして三角形の頂点に近づいたとき、どちらかが先に折れる。

形状は三種類に分かれる。上昇三角形（水平な上辺と切り上がる下辺）、下降三角形（水平な下辺と切り下がる上辺）、そして対称三角形（両辺ともが収束）。三つは外形こそ似ているが、内側で起きている心理は微妙に違う。

パターンの構造

上昇三角形

上辺はほぼ水平。同じレジスタンス水準が複数回試される
下辺は切り上がる安値を結ぶ斜めの線
レジスタンスを買い方が繰り返し叩き、押し目がしだいに浅くなっていく
上抜けで完成することが多く、継続パターンとして上昇トレンド中によく現れる

下降三角形

下辺はほぼ水平。同じサポート水準が複数回試される
上辺は切り下がる高値を結ぶ斜めの線
サポートを売り方が繰り返し叩き、戻りがしだいに浅くなっていく
下抜けで完成することが多く、下降トレンド中の継続パターンとして現れる

対称三角形

上辺は切り下がる高値、下辺は切り上がる安値
両辺が同じ角度で収束していく
どちらにブレイクするかは事前に決まっていない。継続パターンに分類されるが、実際にはほぼ五分五分
「ブレイクの方向に従う」という姿勢が原則

出来高の特徴

三角形の内部では、出来高は時間とともに縮小していく。価格の収束と出来高の収縮が同時に進む。これが本物の三角形のサインだ。そして、頂点に近づいた頃のブレイクアウトでは、出来高が急増する。出来高の伴わないブレイクは信用しないこと。

価格が収束する間に出来高が縮小し、ブレイク時に出来高が急増する2段構成の図 — 価格の収束と出来高の収縮が同時に進むのが本物の三角形のサイン。出来高の収縮は参加者がカードを伏せて様子見している時間、ブレイクの出来高急増は伏せたカードが一斉にめくられる瞬間。出来高なきブレイクは信用しない。OANDA:USDJPY をライブで見る →

使い方・売買判断

エントリー

三角形の輪郭（上辺・下辺）を最低でも2点ずつ、できれば3点ずつで引く
出来高が内部で縮小していることを確認
終値ベースでいずれかの辺を明確に抜けるのを待つ
ヒゲだけのブレイクは追わない。リテスト（戻り）を待ってからエントリーするほうが安全

目標値

Formula

ブレイク後の目標 = ブレイク地点 ± 三角形の底辺の高さ

上昇三角形でも下降三角形でも、「最も広い部分の高さ（底辺）」をブレイク地点から投影する。完璧に届くわけではないが、最初の利確目安として広く使われている。

三角形の底辺の高さBをブレイク地点から投影して目標値を測る図 — 目標値は三角形の最も広い部分（底辺）の高さBを、ブレイク地点から投影して測る。上昇・下降どちらでも同じ。完璧に届くわけではないが、最初の利確目安として広く使われている。OANDA:USDJPY をライブで見る →

損切り

ブレイクした辺の反対側、または三角形の中央付近に置く。三角形の内側に戻されてしまったら、ブレイク失敗と見なすのが基本。

✦ Market Psychology

三角形が描いているのは、参加者の意見が一点に収束していく過程である。

上昇三角形を考えよう。水平なレジスタンスを、買い方は何度も叩く。突破はできない。しかし、押し目はだんだん浅くなる。これは「下では拾いたい」という勢力が増えていることを意味する。売り方の供給は同じ価格で続いているが、買い方の防衛ラインは少しずつ上がっている。やがて買い方の支配領域が頂点に達したとき、レジスタンスを供給する売り方の在庫が尽き、ブレイクアウトが起こる。

下降三角形は逆向きの心理だ。水平なサポートで買い方が抵抗するが、戻り高値はだんだん低くなる。「上では売りたい」という勢力が下りてきている。買い方の在庫が尽きたとき、サポートは崩れる。

対称三角形では、両者の主張が同時に弱まっていく。「いくらでも買う」という人も、「いくらでも売る」という人もいなくなる。値幅が縮み、出来高が枯れる。市場が手を引いた状態だ。誰もが頂点での「判定」を待っている。先に動いたほうが勝つ。

出来高の収縮は、参加者がカードを伏せて様子を見ている時間である。ブレイクアウトでの出来高急増は、伏せていたカードが一斉にめくられる瞬間だ。

左に上昇三角形で売り方の供給は一定だが買い方の防衛ラインが上がる図、右に3種の三角形の心理解説 — 三角形は参加者の意見が一点に収束していく過程。上昇三角形は買い方の防衛ラインが上がり売り在庫が尽きて上抜け、下降は逆、対称は両者が同時に弱まり市場が手を引く。誰もが頂点での判定を待ち、先に動いたほうが勝つ。OANDA:USDJPY をライブで見る →

注意点・限界

左に2/3〜3/4でのブレイク（エネルギー残る）、右に頂点ぎりぎりのブレイク（疲弊して弱い）の対比 — ブレイクは輪郭の2/3〜3/4で最も信頼性が高くエネルギーが残る。頂点ぎりぎりまで持ち合った末のブレイクはすでにエネルギーが枯れ、ブレイク後の動きが小さくなりがち。「頂点ピタリ」を待たない。OANDA:USDJPY をライブで見る →

左にヒゲだけ抜けて内側に戻されるダマシ、右に終値抜け＋出来高増＋リテスト確認の本物の対比 — ヒゲだけの抜け・出来高を伴わない抜けは内側に戻されることが多いダマシ。終値での抜け、出来高急増、リテストの跳ね返りまで確認して初めて本物のブレイクと判断する。OANDA:USDJPY をライブで見る →

完成前は予測材料に過ぎない: ブレイクするまで売買シグナルは存在しない
ダマシのブレイク: ヒゲだけの抜け、出来高を伴わない抜けはリテストで戻されることが多い
頂点近すぎのブレイクは弱い: 持ち合い末期は参加者が疲弊している
対称三角形は方向不確定: 上下どちらにも振れる可能性を等しく持つ

三角持ち合い (Triangles)

三角持ち合い上昇三角形下降三角形対称三角形ブレイクアウトチャートパターン

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