相関の高い2銘柄の価格差（サヤ）が平均に回帰する性質を利用する。マーケットニュートラルという概念、5ステップの手順、そしてLTCMを破綻させた「逆ナンピン」の罠。
サヤ取り（ペアトレード、統計裁定）は、機関投資家やヘッジファンドが古くから使ってきた手法だ。検証本に収録された98手法のうち、このカテゴリに該当するのはわずか約4本。少数派だが、他のどのカテゴリとも異質な論理を持つ。
発想はこうだ。相関の高い2つの銘柄（通貨）の価格差（＝サヤ）は、長期的には平均に戻ろうとする。 だから、サヤが普段より大きく開いたときに「開いた側を売り、縮んだ側を買う」両建てを仕込み、サヤが平均に戻ったら両方決済する。差額の変動だけが収益源になる。
たとえば豪ドル円とNZドル円は、ともに資源国通貨で経済構造が似ている。だから普段は同じような動きをし、両者の価格差は一定の範囲内に収まる。ところが何らかの材料で片方だけが大きく動くと、サヤが普段より開く。だが時間が経てば、相関が機能してサヤは平均値に回帰する。これがサヤ取りの根本原理だ。
How to Read · 使い方
OANDA:USDJPY
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